Por Alfredo Inzunza.
El término de política monetaria en nuestros días ha sido sonado durante los últimos años, pero a que nos referimos cuando decimos “política monetaria”.
Con política monetaria hacemos referencia a las tasas de interés que son fijadas por los bancos centrales, tomando como base ciertas variables económicas como pudieran ser:
Inflación.
Precio del petróleo.
Tipo de cambio.
Paquetes económicos.
Evento huracán (covid 19).
Solo por mencionar algunas, pero al momento de que un banquero central tome alguna postura sobre la tasa de interés, en parte tiene que realizar una evaluación profunda y tomar las variables que afecten a la economía en el momento.
¿Cómo afecta el cambio en la política monetaria?
Es una pregunta interesante de la cual la respuesta puede ser muy extensa, pero trataré de resumirlo en lo menor posible.
Un cambio en la política monetaria afecta principalmente al consumidor y al inversionista, esto debido a que si aumentan o disminuyen la tasa de interés objetivo, por ende existe la posibilidad de que el costo del dinero se vuelva más caro o más barato, con esto me refiero a que existe la posibilidad de encarecer o abaratar el crédito, lo dicho anteriormente viéndolo desde el punto de vista del consumidor, ahora bien, viéndolo desde el punto de vista del inversionista, existe la posibilidad de aumentar o disminuir los rendimientos que se obtengan por emitir en la deuda soberana de algún país, aquí en México esta el ejemplo de los Certificados de Tesorería (CETES), actualmente la tasa de descuento a la cual se vende este instrumento a un plazo de 28 días es de 10.75%, sigue existiendo un amplio diferencial entre tasas de interés de USA y México.
Ahora hablando de la situación económica actual, el día de hoy el INEGI dio a conocer al dato de la inflación de la primera quincena de noviembre, el dato de la inflación general fue de 0.63%, esta es la mayor inflación desde la primera quincena de noviembre de 2021, la inflación general a tasa anual fue de 4.32%, la mayor desde la segunda quincena de septiembre de este año, destacamos que la inflación subyacente a tasa anual se ubico en 5.31%, disminuyendo por 19 quincenas consecutivas y siendo la menor desde la segunda quincena de octubre de 2021, la inflación subyacente determina el camino de la inflación en el mediano y largo plazo.
El repunte de la inflación general se debió a varios factores, uno de ellos es el cambio en las tarifas de energía eléctrica, hubo un repunte significativo en las mercancías alimenticias y servicios, se destaca que la inflación en pecuarios ha sido la mayor desde 1996.
La gobernadora del Banco de México destacó la semana pasada en una entrevista que tuvo para El Financiero que Banxico comenzará a bajar tasas de manera discontinua a partir de principios de próximo año, esto principalmente a que la junta de gobierno de dicha institución en las minutas que se dieron a conocer el día de hoy de la reunión del pasado 9 de noviembre, considera que la actividad económica mundial ha seguido expandiéndose, que la inversión ha mantenido tasas de crecimiento elevadas, entre otros factores, llama la atención el comentario de la subgobernadora Irene Espinosa, destaca que se debe de ser cauteloso en cambiar la guía prospectiva pues hay muchos riesgos al alza para la inflación.
El peso mexicano retrocedió ante un fortalecimiento global del dólar después de que las minutas de la Reserva Federal (banco central de USA) dejaron claro que las tasas de interés seguirán siendo restrictivas durante un tiempo, esto quiere decir a que las tasas seguirán siendo altas durante un período prolongado.
